Мозговик Рейтинг Акций

Тикер	Эмитент	Цель	Рыночная цена	Потенциал	Описание	Прогноз див. за 2023 год	Див. дох. за 2023 год	Тип	Оценка акционера	Качество бизнеса	Mozgovik рейтинг	Дата обновления
AFKS	АФК Система		18.614₽		Компания не имеет дисконта к сумме частей. Огромный долг 245 млрд, огромные процентные расходы и слабые денежные потоки от дочек. Потенциала в дочках OZON, MTSS, SGZH, ETLN не видим	0					5	01.01.1970
AFLT	Аэрофлот		45.45₽		Компанию ждёт очень тяжелое финансовое положение после всех санкций, введенных после 24.02.2022. Отсутствие ясности с эксплуатацией самолетов Boeing и Airbus	0		value	3	3	4	21.07.2023
AGRO	Русагро		1117₽		Конъюнктура резко изменилась📉 во 2-м полугодии 2022: цены пошли вниз, местами упали продажи. При этом инфляция издержек продолжает расти, что снижает рентабельность компании	33		value	5	4	3	26.08.2023
ALRS	АЛРОСА	108₽	88.49₽	22%	Дефицит алмазов в мире из-за снижения добычи, рф - треть рынка, 60% запасов, 70% в Бельгию, синтетика 3-4%. Проблемы со сбытом из-за санкций (?). Отсутствие какой-либо информации	33	0.3%	value	4	4	2	20.07.2023
AQUA	Инарктика (Русская Аквакультура)		804₽		Быстрорастущая компания с высокой маржинальностью. Неопределенность по поставкам посадочного материала атлантического лосося, к-й завозят из Норвегии.	33			4	4	1	03.08.2023
BELU	Белуга Групп	4310₽	5691₽	-24%	Рост за счет развития алко-ритейла. Продажи алкогольной продукции растут в натуральном выражении.	33	0.0%	growth	3	4	3	21.07.2023
BSPB	Банк Санкт-Петербург	199₽	280.51₽	-29%	Банк и мажоритарий скупают акции. Банк заработал рекордную прибыль благодаря валютным операциям, но дальше такой возможности уже не будет. Результаты должны снизиться	33	0.2%	value	4	3	3	22.07.2023
DSKY	Детский Мир	71₽	68.82₽	3%	Компания собирается стать частной. Миноритариев могут "высадить" принудительно по невыгодным ценам. Пока известна цена выкупа и менеджмент заявляет, что предполагаемая цена выкупа будет соответствовать 71,5 руб.	33	0.5%	value	2	3	2	25.07.2023
ENPG	En+	955₽	542₽	76%	Холдинг. (высокорентабельные ГЭС + контрольный пакет в Русале), бенефециар энергокризисов и высоких цен на сырье (алюминий, корзина ГМК), Перспектива если верить в ESG и раскрытие стоимости Минусы: дисконт за холдинг, мажоритарий Дерипаска, дивиденды маловероятны	33	0.0%	value	2	4	3	01.08.2023
ENRU					У компании большой долг. Сменился собственник, который принял решение, что до 2027 года, весь свободный денежный поток Компании направлять на снижение долга, а выплата дивидендов откладывается до достижения оптимального уровня долга	33		value	3	3	2	19.09.2023
FIVE	X5 Retail Group	1900₽	2203₽	-14%	При схожих финансах дисконт с Магнитом минимальный (около 5%). Прописка в Нидерландах - БОЛЬШАЯ ПРОБЛЕМА, невозможно платить дивиденды, дисконт к MGNT оправдан. Результаты растут двузначными темпами из-за инфляции, компания может перенести рост цен на потребителя.	33	0.0%	value		4	3	25.09.2023
FIXP	Fix Price	344₽	424.8₽	-19%	После падения оценка акций близка к справедливой. Расписка☹️ Компания стоит дорого, а темпы роста выручки в 22 году значительно замедлились	33	0.1%	growth	4	4	3	18.09.2023
FLOT	Совкомфлот	71₽	107.07₽	-34%	Отчеты скрывают, под санкционным риском. Компания циклическая и зависит от текущих ставок на фрахт танкера/газовоза - сейчас конъюнктура отличная, стоят тоже недорого. В перспективе год-два возможен кратный рост прибыли и дивидендов, но может быть и делистинг с выкупом и отсутствие информации (отчетов)	33	0.5%	value	3	3	3	12.09.2023
GAZP	Газпром	200₽	176.48₽	13%	Газпром может выплатить 10 руб дивидендов за 2-е полугодие 22 г. Вероятный дивиденд за 2023 год может составить 15-20 рублей. Одна Газпромнефть генерит 25-30 рублей прибыли на 1 акцию Газпрома. Газовый сегмент в 2023 году может показать рекордно низкую прибыль за много лет - ЕС снизил объемы покупки газа в 5 раз.	33	0.2%	value	1	3	3	26.07.2023
GEMA	ММЦБ	800₽	996.5₽	-20%	Прибыльная дочерняя компания ИСКЧ, из которой собственник выкачивает деньги всеми возможными способами. Хорошие и стабильные дивиденды, но есть и займы, которые выдаются с использованием кредитов. Спрос на услуги компании медленно, но растет. Это вероятно останется в среднесрочной перспективе.	33	0.0%	value	2	3	2	13.08.2023
GEMC	ЕМС	670₽	792₽	-15%	Смущает информационная полная закрытость (пока вернулись с отчетом за 2022 год). Отток экспатов из Москвы может привести к падению выручки по зарубежной страховке (12% выручки). Подняли цены в евро, чтобы компенсировать снижение курса. Менеджмент настроен платить дивиденды. Торгуется в виде расписки, чем может быть обусловлена львиная доля дисконта☹️	33	0.0%	value	3	4	3	31.07.2023
GLTR	Globaltrans	600₽	667.6₽	-10%	Конъюнктура хорошая (ставки на полувагоны и цистерны на максимумах), фунданметально недооценена рынком. Расписка☹️ из-за чего отсутствие дивидендов и байбэка в текущий момент, выглядит как value история	33	0.1%	value	5	3	3	02.08.2023
GMKN	ГМК Норникель	11776₽	16386₽	-28%	Сложно заменить на мировом рынке, низкая доля внутр продаж. Снижение цен на металлы на фоне замедления глоб.экономики. Див.политика может изм. в худшую сторону. Пик инвестиций до 2025 года, поэтому высоких дивов ждать не стоит.	33	0.0%	value	4	4	3	28.07.2023
HYDR	Русгидро		0.8964₽		Лидер в производстве энергии на базе возобновляемых источников. Практически закончились кап.затраты в ГЭС, но начинаются огромные кап.затраты в ТЭС, которые отнимут у компании весь FCF и из-за них под вопросом выплата дивидендов☹️	33		value	3	4	2	21.09.2023
IRAO	ИнтерРАО	6₽	4.1995₽	43%	Высокая недооценка из-за нежелания распределять прибыль .	33	5.5%	value	3	4	3	04.08.2023
ISKJ	ИСКЧ	80₽	114.72₽	-30%	Чтобы акции компании стоили 100 рублей, бизнес должен вырасти не менее чем в 10 раз. Околонулевые денежные потоки. За 9 лет среднегодовой темп роста выручки (CAGR)= 12%. Цена акций завышена в разы постоянной рекламной кампанией со стороны РДВ.	33	0.4%	growth	2	2	1	05.08.2023
LENT	Лента	750₽	797₽	-6%	Основная выручка идет от стагнируещего формата гипермаркетов. Увеличили присутствие в онлайне, но сильно испортилась маржинальность. Кормят завтраками с дивидендами, дивидендная политика предполагает выплату дивидендов в последнюю очередь (1 приоритет - долг, 2 - рост, 3 - дивиденды).	33	0.0%	value	2	3	2	07.08.2023
LKOH	Лукойл	8304₽	6249₽	33%	Дивидендный аристократ в прошлом, высокоэффективный нефтегазовый мейджор. Основной риск: новые налоги, национализация, снижение добычи нефти и проблемы с экспортом из-за эмбарго	33	0.0%	value	5	4	4	08.08.2023
LSRG	ЛСР Группа		765.6₽		Конъюнктура ухудшилась в сентябре-октябре, спрос на квартиры упал. Высокая долговая нагрузка ND/EBITDA=3, платежи по процентам в 1,34 раза больше прибыли, высокая зависимость от процентных ставок, 20%+ капитала было несправедлливо подарено менеджменту в обход миноритариев	33		value	2	3	2	29.07.2023
MAGN	ММК		52.735₽		Ограничение цен на внутр. рынке, рост цен на кокс уголь, ожидаем проблемы в строит. секторе	33		value	5	4	3	12.08.2023
MDMG	Мать и Дитя (MD)	725₽	771.5₽	-6%	Ковид победили, рождаемость не растет - ставка на альтернативные направления медицины. Для роста нужен капекс, часть которого заморожена. Вероятны дивиденды, несмотря на то что это расписка.	33	0.0%	growth	4	4	3	10.08.2023
MGNT	Магнит	5650₽	5621.5₽	1%	Ждем решения вопроса по дивидендам в этом году. Рост выручки может начать замедляться в 3-ем квартале. Компания не такая дешевая, как FIVE, апсайда не видим. Почему-то перестали публиковать отчетность	33	0.0%	value	2	4	3	09.08.2023
MOEX	Московская биржа	115₽	135.54₽	-15%	При цене акций > 100 руб не видно потенциала или драйверов для переоценки. Дивдоходность 2022 составила всего 4,3%, а по итогам 2023 дивиденд может составить 5,6 руб, P/E(2023)=12 при цене акций 113 руб, что выше большинства голубых фишек	33	0.3%	value	4	5	3	14.08.2023
MSNG	Мосэнерго	2₽	3.088₽	-35%	У компании нет долгов, стабильный свободный денежный поток, но много денежных средств отправляет Газпрому, вместо того, чтобы выплатить дивиденды.	33	16.5%	value	4	4	3	15.08.2023
MSRS	МОЭСК	1₽	1.3295₽	-25%	За 2022г. снизился общий долг, увеличилась чистая прибыль, но часть дивидендов уже выплачена за 9 мес.2022г. и не ясно, какая будет дивидендная политика после слияния РОССЕТЕЙ и ФСК ЕЭС	33	33.0%	value	3	3	3	01.09.2023
MTSS	МТС	250₽	290.55₽	-14%	Повышение тарифов на 10% в 22 году. Запредельные дивиденды. Отсутствие большого денежного потока, чтобы сохранить высокие дивы в будущем. При снижении ставки ЦБ акции могут вырасти. Минус - затраты на экосистему	33	0.1%	value	4	4	3	16.08.2023
MVID	М.Видео	36₽	226.7₽	-84%	Падение числа заказов, отрицательный денежный поток, планы роста не реализуются, Гуцериев хочет избавиться от актива, проигрывает борьбу маркетплейсам	33	0.9%	value	2	2	1	11.08.2023
NKNC	НКНХ		139.1₽		Падение цен в 2023г, прекращение поставок каучука в Европу с начала 23г, сложность с перенаправлением объемов в Азию, необходимость осуществлять большую инвестпрограмму	33		value	3	4	3	17.08.2023
NMTP	НМТП	9₽	14.84₽	-39%	Из-за эмбарго ЕС по нефти и другим товарам - грузооборот с Балтийского моря будет уходить в Черное, где ключевой оператор перевалки товаров НМТП. Рост операционных показателей будет сопоставим с финансовыми - рост дивидендов реален (долга почти нет)	33	3.7%	value	3	3	3	18.08.2023
NVTK	НОВАТЭК	1580₽	1628.6₽	-3%	Российской экспортер газа без санкций. Высокая прибыль от продажи конденсата с нефтью и СПГ Заводов (текущий Ямал + строящийся Арктик СПГ -2). Дивидендный аристократ, ждем финальных дивов за 2 полугодие на уровне 55-65 руб за акцию	33	0.0%	value	5	4	3	19.08.2023
OGKB	ОГК-2		0.6865₽		Ближайшие 2 года будет действовать ДПМ, из-за которого чистая прибыль останется на высоком уровне. Далее компания будет зарабатывать кратно меньше, но ниже 4 млрд рублей (0,36 руб. на акцию) вряд ли уйдет.	33		value	4	3	2	21.08.2023
OKEY	Окей	53₽	35.61₽	49%	Большой долг, самый слабый рост среди продуктовых ритейлеров, убытки. Рост выручки и эффективности формата дискаунтеров может улучшить картину. Расписка☹️	33	0.6%	value	2	2	2	23.08.2023
ORUP	OR Group (Обувь России)					33				1	1	20.08.2023
OZON	Ozon	1290₽	2785.5₽	-54%	Оценка базируется на смелом предположении, что OZON уже в 2023 году сумеет выйти на безубыточность, а в 2024 покажет прибыль 24 млрд руб, сумев догнать по маржинальности WB, расписка☹️ Тренд на снижение потребления электроники	33	0.0%	growth	4	3	3	22.08.2023
PLZL	Полюс золото	10338₽	11706₽	-12%	Акции оценены справедливо. 3 риска: 1) Растущие ставки снижают привлекательность золота. 2) Непонятная смена собственника, неясно будут ли платить дивиденды. 3) ФНБ начал продавать золото в больших объемах. Акции PLZL - это ставка либо на рост золота, либо на обесцениваение рубля	33	0.0%	value	3	4	3	25.08.2023
POLY	Полиметалл	323₽	558.8₽	-42%	Растущие ставки ФРС снижают привлекательность золота. Отсутствие ясности с продажами за рубеж. Британская юрисдикция. Укрепление рубля - минус. Расписка ☹️ Риск продажи российского бизнеса, цена которого неивестно, а из-за возможных дисконтов итоговая оценка может кратно отличаться.	33	0.1%	value	4	3	3	24.08.2023
POSI	Группа Позитив	1570₽	2166.4₽	-28%	Компания - основной бенефициар текущего кризиса, но акции уже оценены слишком высоко, P/E(23)=13-15. Возможно SPO, которое создает дополнительное давление на бумагу	33	0.0%	growth	5	4	3	30.07.2023
QIWI	КИВИ (QIWI)	640₽	651₽	-2%	Очень большие риски реструктуризации, в результате которых акционеры в НРД могут потерять права на российские активы компании	33	0.1%	value	3	3	2	06.08.2023
RASP	Распадская	421₽	372.3₽	13%	Выручка больше, чем в среднем в прошлые годы. Экспорт ограничен, сильный рубль действует негативно. Доля Евраза подбирается к 95%, поэтому нельзя исключать, что публичная жизнь компании может закончиться	33	0.1%	value	3	4	3	28.08.2023
RENI	Ренессанс Страхование	78₽	94.66₽	-18%	Рост компании активизируется на снижении ставок. Компания регулярно выкупает свои акции, но про дивиденды пока ясности нет.	33	0.4%	value	3	3	3	29.08.2023
RNFT	Русснефть		169.7₽		Высокий долг, схемы, падение добычи, но очень дешево. Есть вероятность, что закончится кидком (выкуп по оферте)	33		value	2	2	2	31.08.2023
ROSN	Роснефть	590₽	534.1₽	10%	Голубая фишка отечественного рынка, одна из крупнейших нефтегазовых компаний мира. Плюсы: сильное лобби в правительстве, большие объемы добычи и перспективный проект Восток Ойл + экспорт в Азию (дисконт к Brent минимален). Минусы: санкции и слабая переработка (старые НПЗ) с низкой маржой	33	0.1%	value	3	3	3	30.08.2023
RUAL	Русал	64₽	43₽	49%	Плюс: Дорогой газ → дорогое электричество → дорогой алюминий → высокие денежные потоки. Минус: Дерипаска не хочет платить дивиденды	33	0.5%	value	2	4	3	27.08.2023
RZSB	Рязаньэнергосбыт РЭСК	44₽	42.12₽	4%	Чистая прибыль растет с 2014 года из-за роста сбытовых надбавок. На дивиденды направляют почти всю чистую прибыль по РСБУ (Payout Ratio от 90%). Но ежегодно снижается товарный отпуск, а в 2024г. сбытовые надбавки перестанут расти, что приведет к снижению чистой прибыли.	33	0.8%	value	3	3	3	02.09.2023
SBER	Сбербанк	315₽	266.49₽	18%	Восстановление прибыли 2021 года или выше в 2023 г., по результатам которого банк сможет выплатить 30- 33 руб. дивидендов.	33	0.1%	value	3	5	3	09.09.2023
SELG	Селигдар		79.11₽		Много долга, много проектов, оценка под развитие, боимся роста рублевых затрат и схлопывания маржи, оценка не низкая. Непонятно что с рудной базой	33		growth	3	2	3	11.09.2023
SFIN	ЭсЭфАй	833₽	526.6₽	58%	Компания структур Сафмара. Это холдинг, соответственно для реализации потенцаиала надо, чтобы денежные потоки ходили. Внутри есть отличный Европлан и огромный пакет казначейских акций.	33	0.0%	value	2	3	3	20.09.2023
SFTL	Softline		235₽		Расписка☹️. Высокая степень неопределенности	33				2	2	13.09.2023
SGZH	Сегежа Групп	5₽	6.239₽	-20%	Сильно завязана компания на строительный сектор, который должен встать. Не ясно, что будет с экспортом в Европу. Покупка ИнтерФорестРус может улучшить фин.рез. Слабый курс USD негативно влияет	33	6.6%	value	4	3	3	10.09.2023
SIBN	Газпромнефть	581₽	614.95₽	-6%	Самый качественный нефтяник в России (наибольшая маржа безопасности добычи нефти и прибыли. Низкая ликвидность и 95,68% акций во владении Газпрома	33	0.1%	value	3	4	3	27.07.2023
SMLT	Самолет	4210₽	3653₽	15%	Большая доля реализуемого проекта не принадлежит им. Акционеры и менеджмент очень хочет, чтобы их акции росли - вероятно SPO. Самый большой земельный банк, осталось реализовать и поделиться деньгами с партнерами и банками	33	0.0%	growth	4	4	3	03.09.2023
SNGS	Сургутнефтегаз	40₽	31.39₽	27%	Обыкновенные акции Сургутнефтегаза вечно недооценены из-за крайне низких дивидендов. Раскрытие стоимости возможно на горизонте 10+ лет.	33	0.8%	value	3	3	3	05.09.2023
SNGSP	Сургутнефтегаз	50₽	49.73₽	1%	Привелегированные акции Сургутнефтегаза являются отличным аналогом долларового вклада - на счетах компании скопилось более 50 млрд долларов и от переоценки данной "кубышки" всегда платили дивиденды. Компания точно не обанкротится, прибыльная, ниже 30 рублей всегда интересна к покупке (а выше 40-45 к продаже)	33	0.7%	value	3	3	4	06.09.2023
STSB	Ставропольэнергосбыт	3₽	4.174₽	-28%	Товарный отпуск растет, как и население Ставропольского края. Payout Ratio пока только 10% на префы и есть куда расти. Доля сбытовой надбавки в итоговом тарифе потребителям в 2 раза ниже, чем в РЭСК - может еще расти в ближайшие годы. Из негатива - с начала 2023г. котировки выросли в 3 раза, выглядит дороговато.	33	11.0%	value	3	3	3	04.09.2023
TATN	Татнефть	557₽	576.5₽	-3%	Нефтегазовый бизнес с большой долей переработки, бюджет Татарстана зависит от дивидендов.	33	0.1%	value	4	4	3	14.09.2023
TCSG	Тинькофф Банк	3410₽	3670₽	-7%	Тинькофф остается растущей компанией, но санкции добрались и до него. Краткосрочно банковский сектор пострадает сильнее всего от кризиса. Чистая прибыль может вырасти в 2,5 раза за счет более низких резервов относительно 2022 года и отстутствия убытков по финансовым активам. Расписка☹️	33	0.0%	growth	4	4	3	16.09.2023
TGKA	ТГК-1		0.011762₽		Компания отменила дивиденды за 2021 г. В акционерах есть финский Фортум, пока он в составе вероятность дивидендов низкая. ДПМ программы заканчиваются, но компания продолжает стабильно зарабатывать 8 млрд рублей прибыли. Что дает стабильный дивиденд на уровне 0,001 руб.	33		value	4	3	3	15.09.2023
TRNFP	Транснефть	145620₽	119100₽	22%	Компания стоит дешево (фундаментально), дивиденды 10%+, но в показателях полная стагнация. Прибыль зависит от тарифов и прогнозируемой инфляции.	33	0.0%	value	3	3	3	08.09.2023
TRNFP	Транснефть	145620₽	119100₽	22%	Компания стоит дешево (фундаментально), дивиденды 10%+, но в показателях полная стагнация. Прибыль зависит от тарифов и прогнозируемой инфляции.	33	0.0%	value	3	3	3	17.09.2023
UPRO	Юнипро	2₽	2.125₽	-6%	Компания принадлежит иностранцам, поэтому выплаты дивидендов в такой ситуации не предвидится. У компании нет долгов и стабильные денежные потоки, которые позволяют выплачивать 20-40 копеек дивидендов. Многое зависит от смены собственника, кто купит и что будет делать дальше.	33	16.5%	value	2	3	3	22.09.2023
VKCO	VK (Mail)		762.8₽		Резкий рост расходов, денежные потоки уплывают в виде сомнительных инвестиций, опасения по поводу нового "политического" собственника, расписка☹️	33		value	2	3	2	24.09.2023
VTBR	ВТБ		0.028435₽		Дивиденды тут могут быть нескоро. Спекулятивно может быть интересно на общем восстановлении банковского сектора. Но долгосрочной инвестиционной идеи здесь нет.	33		value	3	2	3	23.07.2023
WUSH	Вуш Холдинг \| WHOOSH		256.49₽		Быстрорастущая компания с высокой маржинальностью. В 2023 году может показать резкий рост выручки за счет инвестиций в новые самокаты, а прибыль может составить в районе 2,5 млрд руб	33		growth	5	4	3	24.07.2023
YNDX	Яндекс		2722.2₽		Компания в Голландии. Идет реструктуризация. Схема неизвестна. Акционеры, которые покупают акции на Мосбирже могут потерять российские активы	33		growth			2	23.09.2023

Предупреждение о рисках: информация в данной таблице не может рассматриваться как инвестиционная рекомендация или руководство к действию. Данная таблица является отражением совокупного мнения участников аналитической команды Mozgovik Research в отношении отдельных эмитентов и представлена в информационных целях. Любая инвестиция сопряжена с рисками, которые мы не можем до конца спрогнозировать, и не можем полностью указать в данной таблице. Инвестор должен понимать необходимость самостоятельного анализа акций перед их покупкой, а также осознавать свою собственную ответственность за потери, которые он может понести в результате инвестиций на фондовом рынке.

SMART-LAB

Мы делаем деньги на бирже

Котировки акций ММВБ